維格娜絲重歸上市路 服企“闖關(guān)”熱度不減

　　據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布IPO申報(bào)企業(yè)基本信息，截止到3月8日，證監(jiān)會(huì)在審和過(guò)會(huì)待發(fā)企業(yè)共計(jì)509家。其中主板296家，創(chuàng)業(yè)板213家（包括12家中止審查企業(yè)）。值得關(guān)注的是，在去年“被斃”的多家服裝企業(yè)中，維格娜絲已整裝重發(fā)，但其主要被否理由是否能夠順利清障仍存疑。

　　時(shí)尚女裝維格娜絲服飾重回審核跑道

南京時(shí)尚女裝品牌維格娜絲重歸上市路

　　服裝類企業(yè)是上周審核動(dòng)態(tài)變更較為活躍的群體。江蘇南京時(shí)尚女裝品牌維格娜絲時(shí)裝在去年8月3日收到不予核準(zhǔn)決定后，僅過(guò)了七個(gè)月又再次申報(bào)。海瀾之家服飾也于上周實(shí)行預(yù)披露，與浙江喬治白服飾一同接受公眾審閱。另外，貴人鳥(niǎo)、江蘇AB集團(tuán)、江蘇云蝠服飾、寧波凱信服飾四家企業(yè)正落實(shí)反饋意見(jiàn)中，拉夏貝爾服飾尚在初審中，目前證監(jiān)會(huì)內(nèi)共有8家服飾企業(yè)征戰(zhàn)IPO。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2011年有維格娜絲時(shí)裝、上海利步瑞服飾、山東舒朗服裝、福建男裝諾奇、淑女屋等5家服裝企業(yè)上會(huì)被否，并有珠海威斯曼服飾被取消審核，行業(yè)過(guò)會(huì)率僅為50%左右。然而作為IPO審核的“重災(zāi)區(qū)”，服裝行業(yè)上市熱度依舊不減，去年折戟的維格娜絲率先重歸審核跑道。

　　維格娜絲于去年7月18日上會(huì)被否，此番卷土重來(lái)，保薦機(jī)構(gòu)由中信建投證券“接棒”渤海證券。

　　發(fā)審委此前在給該公司不予核準(zhǔn)的反饋意見(jiàn)中指出，維格娜絲報(bào)告期內(nèi)在店鋪數(shù)量增長(zhǎng)的情況下服裝銷售數(shù)量卻有所下降，2010年末庫(kù)存商品又大幅增長(zhǎng)，2010年末達(dá)到10097萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率僅為1.36，存貨主要為庫(kù)存商品，也未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，未來(lái)的盈利能力存在較大不確定性。

　　盈利能力的可持續(xù)性，終端銷售不可控導(dǎo)致的收入較難核查，正是大多數(shù)服裝企業(yè)被否或遭到質(zhì)疑的主因。一家券商的服裝零售行業(yè)研究員向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者指出，對(duì)服裝企業(yè)審核的關(guān)鍵點(diǎn)在于，采用加盟、經(jīng)銷這兩種模式的收入確認(rèn)真實(shí)性問(wèn)題。他表示，在發(fā)行人與經(jīng)銷商、加盟商的利益綁定之下，兩者會(huì)有沖動(dòng)共同粉飾報(bào)表，做高收入。另外，服裝企業(yè)的規(guī)模和品牌競(jìng)爭(zhēng)力也是考察的重點(diǎn)。

　　“自去年下半年起，會(huì)里就對(duì)服裝類等銷售連鎖企業(yè)作出更為嚴(yán)格的審核要求。采用加盟方式的企業(yè)，發(fā)審委要求投行核查并上報(bào)三年報(bào)告期、每一家加盟店的營(yíng)收、凈利等財(cái)務(wù)指標(biāo)，無(wú)法提供將被要求撤回上市材料；如果企業(yè)采用經(jīng)銷模式，則需提供三年報(bào)告期、每一家經(jīng)銷商銷售公司產(chǎn)品的終端客戶明細(xì)�！币晃槐Ｋ]代表人表示。

　　初審企業(yè)新增14家

　　北京天元網(wǎng)絡(luò)遭“終止審查”

　　包括二次申報(bào)的維格娜絲時(shí)裝在內(nèi)，上周共有初審“新兵”14家。其中主板6家，分別為廈門(mén)萬(wàn)里石、合肥合鍛機(jī)床、維格娜絲時(shí)裝、北京高能時(shí)代環(huán)境技術(shù)、廣東頂固集創(chuàng)家居和中電電機(jī)。創(chuàng)業(yè)板8家，分別為深圳翠濤自動(dòng)化設(shè)備、佛山市南華儀器、深圳華強(qiáng)文化科技集團(tuán)、蘇州中來(lái)光伏新材料、北京能量影視傳播、思安新能源、浙江金盾風(fēng)機(jī)和沈陽(yáng)隆基電磁科技。

　　此外，在擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中，廣東奔朗新材料遭中止審查，北京天元網(wǎng)絡(luò)于3月7日遭終止審查。

　　擬主板上市的重慶三圣特種建材由初審狀態(tài)變更為落實(shí)反饋意見(jiàn)中。創(chuàng)業(yè)板有6家被中止審查的初審企業(yè)重回審核軌道，目前正在落實(shí)反饋意見(jiàn)中。另有海瀾之家服飾等13家擬主板上市企業(yè)和北京太空板業(yè)等11家擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)進(jìn)行預(yù)披露。

　　上周，另有6家擬IPO企業(yè)上會(huì)，其中江蘇海四達(dá)電源未通過(guò)審核，從事軍品業(yè)務(wù)的西安天和防務(wù)技術(shù)遭暫緩表決。