雅戈?duì)朰OUNGOR男裝三季度服裝收入29.15億

雅戈?duì)?/a>YOUNGOR男裝三季度服裝收入29.15億

　　三角型素來(lái)號(hào)稱所有幾何圖形中最穩(wěn)定的一個(gè)。服裝、地產(chǎn)、金融投資，三足鼎立曾是最有財(cái)力紅幫裁縫老板李如成得意的布局，然而對(duì)于成立35年的寧波雅戈?duì)柤瘓F(tuán)來(lái)說(shuō)，隨著地產(chǎn)預(yù)售收入近期急劇下滑，并嚴(yán)重拖累企業(yè)整體業(yè)績(jī)，這個(gè)貌似周期性最佳對(duì)沖的構(gòu)思開始荒腔走板。

　　最新數(shù)所據(jù)顯示，2014年三季度末，雅戈?duì)柟�司擁有土地�?chǔ)備僅5宗，擬開發(fā)建設(shè)面積59.31萬(wàn)平方米。如此土地儲(chǔ)備規(guī)模，即使是在中小型房企中也屬偏小。更何況這家涉足房地產(chǎn)業(yè)已整整22年的“老資格”，其收縮地產(chǎn)板塊的意圖已無(wú)需遮掩。

　　雅戈?duì)柮襟w負(fù)責(zé)人日前對(duì)記者表示，公司確有戰(zhàn)略調(diào)整，未來(lái)將收縮地產(chǎn)板塊，回歸服裝主業(yè)。

　　而瑞浙江區(qū)域兼杭州公司總經(jīng)理劉晨光對(duì)記者表示，“三年前雅戈?duì)栐谫Y金困難的時(shí)候，已經(jīng)開始轉(zhuǎn)讓一些地產(chǎn)項(xiàng)目公司，也退掉一些合作權(quán)益和地塊，但因?yàn)槠髽I(yè)項(xiàng)目定位與市場(chǎng)錯(cuò)位，調(diào)整效果不太明顯。”

　　大本營(yíng)成重災(zāi)區(qū)

　　2014年三季度，雅戈?duì)柶放品�裝主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.15億元，與上年同期基本持平；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.66億元，較上年同期增長(zhǎng)23.50%。

　　與服裝板塊一片飄紅相反，同樣作為雅戈?duì)栔е鶚I(yè)務(wù)之一的房地產(chǎn)板塊卻抬不起頭。

　　2014年3季度，該公司實(shí)現(xiàn)房產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)售收入64.65億元，較上年同期降低36.05%。截至報(bào)告期末，公司房產(chǎn)板塊預(yù)收賬款為138.95億元，凈利潤(rùn)達(dá)6.43億元，較上年同期降低29.36%。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院研究員嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)記者表示，雅戈?duì)枠I(yè)績(jī)波動(dòng)的一個(gè)原因是此前限購(gòu)政策的靶心直擊長(zhǎng)三角，尤其寧波、杭州等城市，這些都是雅戈?duì)柌季值闹攸c(diǎn)板塊。

　　2014年上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)觀望情緒加重，成交持續(xù)下滑。雅戈?duì)栭_發(fā)項(xiàng)目所處的寧波、蘇州、上海、杭州四個(gè)城市，均面臨商品房成交面積不同程度降低、整體庫(kù)存量居高不下的嚴(yán)峻形勢(shì)。

　　同時(shí)，其房地產(chǎn)銷售的不振也加重了雅戈?duì)柕默F(xiàn)金流壓力。2014年三季度，公司房產(chǎn)板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為11.48億元，較上年同期減少23.61億元，降幅高達(dá)61.38%。

　　對(duì)此，雅戈?duì)柟芾韺咏忉尫Q，這是受區(qū)域房產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)持續(xù)下行以及公司項(xiàng)目開發(fā)周期、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的綜合影響。

　　房地產(chǎn)板塊大縮水

　　與業(yè)績(jī)下降相匹配的是，雅戈?duì)柲玫�、建設(shè)進(jìn)程也在大幅度放緩。

　　2014年前三季度，雅戈?duì)栃麻_工項(xiàng)目?jī)H有1個(gè)（明洲一期），開工面積為14.98萬(wàn)平方米；竣工項(xiàng)目為4個(gè)（香湖丹堤二期、比華利二期、蘇園、紫玉花園），竣工面積達(dá)35.01萬(wàn)平方米。截至2014年3季度末，該公司在建項(xiàng)目?jī)H為9個(gè)，在建面積達(dá)140.96萬(wàn)平方米。

　　事實(shí)上在拿地方面，雅戈?duì)栆焉髦�又慎。除合作�?xiàng)目都市陽(yáng)光以外，2014年三季度未新獲土地儲(chǔ)備。截至三季度末，公司擁有5宗土地儲(chǔ)備，擬開發(fā)建設(shè)面積59.31萬(wàn)平方米。

　　嚴(yán)躍進(jìn)分析稱，這樣一個(gè)土地儲(chǔ)備規(guī)模，即使在中小型房企中也屬偏小，容易帶來(lái)庫(kù)存不足的風(fēng)險(xiǎn)。

　　如此拿地節(jié)奏，與雅戈?duì)栘?cái)務(wù)實(shí)施策略謹(jǐn)慎有關(guān)。

　　雅戈?duì)柗矫嫦蛴浾弑硎�，公司也曾多次分析、參與地塊出讓，但是鑒于目前市場(chǎng)成交低迷，土地市場(chǎng)又熱度不減，因此放棄了很多超過(guò)成本預(yù)期的項(xiàng)目，為的就是控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　上述雅戈?duì)柆F(xiàn)有的5宗土地里，有4宗是來(lái)自去年新增的土地儲(chǔ)備，而雅戈?duì)柨s減土地儲(chǔ)備的意圖，在去年的布局中已經(jīng)可見(jiàn)一斑。

　　2013年，雅戈?duì)柟灿?jì)僅新增5宗土地儲(chǔ)備，其中2宗為合作項(xiàng)目，3宗為全資項(xiàng)目，新增權(quán)益可建面積49.23萬(wàn)平方米，土地總價(jià)26.04億元。

　　如此處理地產(chǎn)板塊的業(yè)務(wù)，成為壓在李氏家族心頭的一塊巨石。

　　2013年雅戈?duì)柤瘓F(tuán)董事長(zhǎng)李如成多次在公開場(chǎng)合表示將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立上市。2014年2月，雅戈?duì)栒�在籌劃的重大事項(xiàng)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是籌劃地產(chǎn)板塊上市事宜。然而形勢(shì)最終比人強(qiáng)，A計(jì)劃最后以失敗告終。如今，雅戈?duì)栆阎�手收縮房地產(chǎn)板塊，上市之舉恐已無(wú)望。