Kate Spade求賣身股價(jià)已累計(jì)上漲60% 買家仍是迷

關(guān)于美國(guó)輕奢品牌Kate Spade收購的傳聞 “飛”了也有好幾個(gè)月了，真正的買家尚未正式落定。已知的消息是，交易的價(jià)格大概是在每股27美元左右，也就是說這將是一筆超過30億美元的交易，以及老對(duì)手Michael Kors和Coach都尚在競(jìng)購名單里。

去年11月，Kate Spade 的股東、紐約對(duì)沖基金 Caerus Investors 在公開信中表示，希望 Kate Spade 能夠公開尋求出售。信中稱，“過去的兩年半里，Kate Spade 的股票價(jià)值減少了30億美元，Kate Spade 的品牌價(jià)值被嚴(yán)重低估，股價(jià)表現(xiàn)遠(yuǎn)不如 Coach 和 Michael Kors 等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手�！�

據(jù)了解，Kate Spade集團(tuán)目前在北美共擁有175家直營(yíng)商店 ，其中包括108家專賣店和67家銷售網(wǎng)點(diǎn)；海外門店共計(jì)93家，包括25家專賣店，14家分店和54家特許經(jīng)營(yíng)店。此外還有92家合作經(jīng)營(yíng)商店和42家大中華區(qū)的合資店鋪。2016年里，該集團(tuán)全年錄得凈利潤(rùn)1.536億美元，銷售額則為13.8億美元。

傳聞間，Coach 和 Michael Kors “接盤”的呼聲一直很高，尤其是前者——因其著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)、公開透明的策略能更好通過多元化資產(chǎn)增加股東價(jià)值更符合要求。而對(duì)于Coach而言，Kate Spade這個(gè)依據(jù)消費(fèi)者生活重大時(shí)刻（婚禮、訂婚、畢業(yè)典禮）打造的生活品牌會(huì)是一個(gè)很好的補(bǔ)充，加之Coach增長(zhǎng)率越來越接近中低單位數(shù)，增幅并不十分積極。要獲得更高零售價(jià)值，必須得加快增長(zhǎng)。

當(dāng)然，也有人認(rèn)為對(duì)于這兩家而言，Kate Spade并非是個(gè)劃算的標(biāo)的。

Threadstone Partners的創(chuàng)始人William Susman就表示 ： “為什么有人為Kate Spade花費(fèi)30億美金，而不用3億美金收購消費(fèi)群體更年輕的Rebecca Minkoff呢？”財(cái)富品質(zhì)研究院院長(zhǎng)周婷也表示：”如果Coach收購Kate Spade，是一次弊大于利的資本操作。Kate Spade雖然定位輕奢，但實(shí)質(zhì)更偏向于快時(shí)尚路線，具有快上快下、渠道擴(kuò)充規(guī)模廣的特點(diǎn)。Coach如果想要將品牌渠道做深做廣，Kate Spade一定程度上可以填補(bǔ)該訴求，同時(shí)為Coach注入部分新客群。Coach之前經(jīng)歷過長(zhǎng)達(dá)兩年的業(yè)績(jī)跌宕起伏，剛剛憑借產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)推廣等策略實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)。收購Kate Spade意味著Coach的產(chǎn)品線需要重新打造、市場(chǎng)推廣需要重新布局、零售渠道需要?jiǎng)冸x和處理。無論是時(shí)間成本還是資源投入成本，對(duì)Coach而言，投入門檻高將直接拖累自身成本和運(yùn)營(yíng)�！�

此外，富國(guó)銀行分析師Ike Boruchow則認(rèn)為，由于Kate Spade管理層在過去幾年，對(duì)品牌的價(jià)值釋放做得并不到位，以至于錯(cuò)過了自己最佳的出售時(shí)期。

值得注意的是，自傳出收購消息以來，Kate Spade股價(jià)持續(xù)上漲，近3個(gè)月來股價(jià)累積上漲了63%。