在特朗普減稅政策和美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長下,維密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 是過去一年美國零售業(yè)表現(xiàn)最差的一個(gè),該公司股價(jià)續(xù)創(chuàng)8年新低,投資者無法從該品牌目前的狀況看到絲毫恢復(fù)的希望。若不是美容業(yè)務(wù)Bath & Body Works (下稱“BBW”)苦苦支撐,相信“破產(chǎn)”的評論可能都會出現(xiàn)。
越低迷越折墮,全球內(nèi)衣第一品牌Victoria’s Secret 維多利亞的秘密(下稱“維密”)在8月的表現(xiàn)更加糟糕,同店銷售大跌5%,遠(yuǎn)差過市場預(yù)期的3.8%跌幅,撇除在線渠道,實(shí)體店跌幅更是高達(dá)9%,延續(xù)5月份以來的由增轉(zhuǎn)跌,越跌越多的惡化趨勢。
在特朗普減稅政策和美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長下,維密母公司L Brands Inc. (NYSE:LB) 是過去一年美國零售業(yè)表現(xiàn)最差的一個(gè),該公司股價(jià)續(xù)創(chuàng)8年新低,投資者無法從該品牌目前的狀況看到絲毫恢復(fù)的希望。若不是美容業(yè)務(wù)Bath & Body Works (下稱“BBW”)苦苦支撐,相信“破產(chǎn)”的評論可能都會出現(xiàn)。
8月份BBW 錄得15%的強(qiáng)勁同店銷售增長,其中實(shí)體業(yè)務(wù)同店銷售增幅14%,勉強(qiáng)刺激L Brands 在8月錄得1%的同店銷售增幅,撇除電商,該美國美容和內(nèi)衣巨頭8月同店銷售反跌2%。
由于BBW 表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場預(yù)期的5%同店銷售增幅,L Brands Inc. 在公布8月數(shù)據(jù)后股價(jià)勉強(qiáng)沒有再度暴跌,維持窄幅震蕩。
截至9月1日的8月份,L Brands Inc. 銷售錄得1.7%的增幅,由8.421億美元增至8.563億美元。
L Brands Inc. 的危機(jī)不僅僅體現(xiàn)在維密品牌,還包括Pink ,作為主打年輕消費(fèi)群體的平均副線品牌,Pink 常年保持雙位數(shù)增長,但是,近期,該品牌出現(xiàn)衰退,且同樣沒有好轉(zhuǎn)跡象。Pink 首席執(zhí)行官Denise Landman 在8月底出席二季度財(cái)報(bào)時(shí)坦陳Pink 業(yè)務(wù)繼續(xù)低迷,同店銷售中個(gè)位數(shù)跌幅,其中正在退出的泳裝業(yè)務(wù)對此造成2%的負(fù)面影響。她表示,Pink 正在試圖通過運(yùn)動Bra 來彌補(bǔ)業(yè)務(wù)。
低迷之下Denise Landman 將會于年底前退休,取而代之的是BBW 產(chǎn)品開發(fā)和商務(wù)總裁Amy Hauk,后者2008年加入集團(tuán)。
對于尤其低迷的實(shí)體業(yè)務(wù),維密今年已經(jīng)開始實(shí)行關(guān)店策略,二季度財(cái)報(bào)會上,集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Stuart Burgdoerfer 宣布當(dāng)前財(cái)年擬關(guān)閉20間門店。集團(tuán)已經(jīng)在北美市場關(guān)閉了6間門店,但計(jì)劃新增3間。
無時(shí)尚中文網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,本財(cái)年開始的2018年2月3日,L Brands Inc. 集團(tuán)運(yùn)營有984間美國維密門店、140間Pink 美國門店、39間加拿大維密門店和7間Pink 加拿大門店,北美市場維密品牌總計(jì)門店數(shù)1,170間。而截至9月1日的2018財(cái)年前7個(gè)月,集團(tuán)北美門店數(shù)降至1,164間,所有的關(guān)店均發(fā)生于8月,其中關(guān)閉6間美國維密門店和1間Pink加拿大門店,同時(shí)新增1間美國維密門店。
投行Jefferies 分析師Randal Konik 此前表示,維密品牌已經(jīng)破產(chǎn),價(jià)值已經(jīng)所剩無幾,而Pink 品牌價(jià)值正在破產(chǎn),并指出,Pink 正在處于長期衰退的早期。他對強(qiáng)勁的BBW 業(yè)務(wù)亦嗤之以鼻,認(rèn)為其周期性的強(qiáng)勁,最終增長會放緩,而BBW 根本無法支撐其整個(gè)集團(tuán)。
截至2月3日的2017財(cái)年錄得126.324億美元收入的L Brands Inc. 如今市值不足80億美元,盡管有投資者認(rèn)為該集團(tuán)現(xiàn)時(shí)不到9倍的P/E,正是最好的時(shí)機(jī)。但是在該集團(tuán)各項(xiàng)核心數(shù)據(jù)持續(xù)暴跌的情況,其市銷率可能進(jìn)一步下降,而其國際市場,尤其是中國市場的投資更將會是集團(tuán)利潤的黑洞。
8月22日公布的季度業(yè)績顯示,二季度,L Brands Inc. EBIT 暴跌40.6%至1.290億美元,2017年同期為2.171億美元,EBIT 利潤率4.3%同比暴跌356個(gè)基點(diǎn),期內(nèi)集團(tuán)純利大跌28.7%,由1.389億美元跌至9,903.4萬美元;營業(yè)利潤期內(nèi)大跌24.2%至2.281億美元,上年同期3.009億美元,營業(yè)利潤率7.6%按年暴跌330個(gè)基點(diǎn);毛利率期內(nèi)大跌180個(gè)基點(diǎn)至35.5%,毛利潤10.590億美元按年增3.0%。
由于維密逐漸遭遇消費(fèi)者拋棄,品牌不得不常年進(jìn)行折扣銷售,該品牌的EBIT 利潤率已經(jīng)較峰值暴跌1,000個(gè)基點(diǎn),盡管該品牌仍能產(chǎn)生900美元的尺坪效。報(bào)告期內(nèi),維密品牌營業(yè)利潤率暴跌480個(gè)基點(diǎn)至6.0%。
美國巨頭對American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 的少女內(nèi)衣品牌Aerie 的成功視而不見,知錯(cuò)不改,維密,這個(gè)曾經(jīng)內(nèi)衣行業(yè)的傳奇和巨無霸,如今從產(chǎn)品到營銷,從價(jià)格到口碑,都正在被消費(fèi)者加大力度拋棄。
當(dāng)前閱讀:維密開始實(shí)行關(guān)店策略 北美市場關(guān)閉6家門店
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