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Burberry 博柏利集團(tuán)最近被神秘買家收購約5%股份就為行業(yè)敲響警鐘。由于奢侈品行業(yè)低迷,上市集團(tuán)過去一年股價普遍大跌,Burberry博柏利集團(tuán)股價周一收報1371.00便士,過去一年跌幅超過26%,其最高90億英鎊的市值如今僅剩60億英鎊,對于潛在收購者來說,這顯然是一個入手的好機(jī)會。
面對如此低迷的奢侈品市場,奢侈品行業(yè)會重蹈90年代大集團(tuán)、大財團(tuán)紛紛趁低收購品牌的狂潮嗎?市面上代沽的優(yōu)秀品牌越來越少,不過那些在擺在公開市場上的品牌仍需要擔(dān)心狼來了。
Burberry Group PLC 博柏利集團(tuán)最近被神秘買家收購約5%股份就為行業(yè)敲響警鐘。
由于奢侈品行業(yè)低迷,上市集團(tuán)過去一年股價普遍大跌,Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利集團(tuán)股價周一收報1371.00便士,過去一年跌幅超過26%,其最高90億英鎊的市值如今僅剩60億英鎊,對于潛在收購者來說,這顯然是一個入手的好機(jī)會。
由于倫敦證交所交易股則為3%以上股份交易需要披露,而通過經(jīng)紀(jì)之手由專業(yè)投行經(jīng)紀(jì)購買則上調(diào)至5%才需要披露。此次買家是通過投行HSBC匯豐進(jìn)行交易,據(jù)披露匯豐持股達(dá)到5.4%,而入股Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利集團(tuán)的神秘買家則沒有曝光。這讓Burberry 博柏利集團(tuán)大為緊張,到處咨詢投行以期弄清買家身份。
這種大手筆的入股,絕不尋常,盡管有財務(wù)投資的可能,但是結(jié)合當(dāng)前大市,顯然醉翁之意不在酒。在此之前,最著名的案例就是LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 酩悅·軒尼詩-路易·威登集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司一步步通過5%以下增持鯨吞Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際股份,直至持股23.2%。
實際上,LVMH SE創(chuàng)始人Bernard Arnault一直有“奢侈品行業(yè)之狼”的稱號,其90年代年代通過不斷并購造就了今日之第一大奢侈品集團(tuán),而其并購過程則借助了當(dāng)時全球金融規(guī)則存在的不少漏洞。
在查問收購方經(jīng)紀(jì)HSBC匯豐未果后,據(jù)稱Burberry 博柏利集團(tuán)已經(jīng)聘請投行Robey Warshaw和Morgan Stanley 摩根斯坦利去調(diào)查此事,其中大摩是Burberry 的經(jīng)紀(jì)。
對于此次神秘買家入股Burberry 博柏利集團(tuán),行業(yè)分析師普遍認(rèn)為是LVMH SE這樣的大集團(tuán)或者私募基金在背后作祟,因為要想收購Burberry 博柏利集團(tuán)并不簡單,盡管其市值60億英鎊,但加上交易溢價及鑒于Burberry 博柏利集團(tuán)的良好的現(xiàn)金流和優(yōu)秀的資產(chǎn)負(fù)債比,該公司交易價格會達(dá)到80億英鎊,也即較當(dāng)前價格有超過30%的溢價。
不過,對于Burberry 博柏利集團(tuán)亦無需過于擔(dān)心,一方面,若買家真的意圖收購集團(tuán),交易必定會持續(xù)進(jìn)行,另外LVMH SE持股Hermès 愛馬仕23.2%股份,該公司的目的最終亦未得逞。但是,Burberry 博柏利集團(tuán)需要擔(dān)心的,該集團(tuán)并非家族控股,而可能不像Hermès 愛馬仕的主要股東那樣聯(lián)合起來可以控制集團(tuán)多數(shù)股份,因此,一旦交易價格合適,有利可圖,投資者顯然愿意套利。
除了收購?fù)猓衩刭I家亦有被認(rèn)為是維權(quán)投資者的傳聞。Christopher Bailey 上任以來,Burberry 博柏利集團(tuán)每況愈下,盡管大環(huán)境因素是主要原因,不過Christopher Bailey的設(shè)計師背景仍令行業(yè)及公司投資者所詬病,再加上其高薪令透支者持續(xù)不滿,但是Burberry 博柏利董事會過去兩年股東大會完全不顧小股東反對,一意孤行給Christopher Bailey高薪,直到為業(yè)績所拖累,于2015年10月的中期業(yè)績會上該公司才最終推出精簡成本計劃,為Christopher Bailey降薪降福利,因此維權(quán)投資者希望提高股份以獲得更多話語權(quán)亦是另一種猜測。
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